香港机场管理局3日宣布,已于1月2日成功定价40亿港元3.5年期公开债券,票面利率为3.83%,订单认购额超过110亿港元,超额认购达2.75倍。

  业内分析认为,此次发行港元债券的规模和成本都具有竞争力,展现了港元债市深度,也将进一步促进香港本地债券市场发展。

  40亿港元债券创新高

  香港机管局表示,本次发行的债券属于香港机管局80亿美元中期票据计划的一部分,预计1月9日发行并在香港联交所上市,预期可获标普评为“AA+”评级。

  数据显示,香港机管局在2023年1月发行了30亿美元债券,包括3年期、5年期、7年期和10年期;而在2022年1月也发行了40亿美元债券,集资资助扩建香港机场第三条跑道。

  可以看出,香港机管局在过去两年都是发行美元债券,本次发行首次涉足机构港元债券市场。过往的数据也显示,这是2021年5月以来,首次有非金融机构发行人公开发行港元债券,而且40亿港元发行规模创造了历史新高。

  香港机管局主席苏泽光表示,此次债券发行以最具竞争力的成本在资本市场增加融资渠道,受到主权财富基金、资产管理人、企业、银行及保险公司等各类投资者欢迎,发行所得款项净额用作其资本开支,包括香港机场三跑道系统项目的资本开支及一般企业用途。

  中国银行、花旗、汇丰、渣打银行、瑞银为此次发债的联席全球协调人、联席账簿管理人及联席主承销商;而澳新银行、法国巴银行、东方汇理银行、星展银行、瑞穗为联席账簿管理人及联席主承销商。

  展现港元债市深度

  在瑞银债券资本市场执行董事杨咏程看来,香港机管局此次发债的种类从流动性更好的美元债券转向港元债券,主要有两大考虑。

  一是香港机场的业务运营随疫情结束而逐步恢复正常,机管局现金流改善,而且资本开支项目已大致完成,使得机管局债务融资需求回落,转用港元发债可节省换汇相关的风控成本。

  二是本次港元债券成本为3.83%,相比美国3年期国债利率4%为低,考虑到非政府机构发债需支付信贷溢价,成本优势更为明显。

  业内人士认为,虽然港元债市规模不及美元债市,但考虑到香港机管局在港元产品投资圈内参与知名度高,信贷评级可达AA+级,会有足够投资者参与认购。

  杨咏程表示,认购本批港元债券的主要是港澳和新加坡等亚洲投资者,但也有在港的美国投资机构分部认购。他预期,不少香港企业在今明两年需要为原有债务再融资,加上利率回落前景明朗,区内债券发行或银行贷款需求会较去年改善。

  作为本次发行的主承销商之一,渣打银行已连续5年协助香港机管局通过公开发行债券融资,助力其各项发展计划。

  渣打银行大中华及北亚地区资本市场主管严守敬认为,此次发行的超额认购率达2.75倍,显示国际市场对香港机管局发展前景充满信心,同时也看好港元及港元资本市场。

  他表示,早前有评级机构下调香港评级展望,但未见对发行成本有太大影响,本次债券发行的市场反应十分理想。

  严守敬表示,希望本次发行展现港元债券市场深度,并发挥牵头作用鼓励更多发行人公开发行港元债券。这将进一步巩固香港作为国际金融中心的地位,也对特区政府发展本地债券市场起到帮助作用。